今日财富

票据融资高增长或难持续企业：套利还是炒股？

2009-02-17T12:11:00.000+08:00

中国证券报
分析人士认为央行当前不大可能提高再贴现利率

　　□本报记者任晓北京报道

　　1月份票据融资出现井喷。分析人士认为，票据融资增长有其必然性，但票据融资高增长的局面或不可持续，届时信贷投放的规模和效果需重新审视。目前相关部门应加强对票据融资增长原因的分析以及去向的监测。

　　企业：套利还是炒股？

　　1月份新增贷款达到了创记录的1.62万亿元，较上月的7700亿元大幅增加。同时，票据融资出现井喷，增加6239亿元，占新增贷款总量的38％，在信贷余额中占比接近8％。

　　1月份金融数据显示，与股市以及实体经济活跃度关系更为密切的M1同比增速，却较上月出现了明显下滑。分析人士认为，新增贷款中的很大一部分并未转化为企业活期存款，而是通过票据套利的形式进入了定期存款。若出现这种情况，则意味着银行的流动性并未完全投放到实体经济中去，信贷投放的效果将大打折扣。

　　“票据融资增长比较快，一方面可能显示企业流动资金比较紧张，由于票据融资比短期贷款成本低，融资速度快，所以企业倾向于票据融资。另一方面，也有套利的因素存在。”中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉表示。

　　目前包括直贴和转贴在内的票据贴现市场的利率水平已普遍低于年息1.5％的水平，与一年前4％-5％的水平相比显然已大大下降。这不但使得贴现成本大幅降低，还与目前6月期的银行定存利率1.98％形成倒挂，这意味着从中至少存在0.4％以上的套利空间。再加上银行开票基于的保证金存款比例一般为30％-80％，企业的套利空间就更大。

　　但某大型商业银行人士否认了套利这一说法。他向中国证券报记者表示，很多大客户在春节前将活期存款转存为七天通知存款，所以企业活期存款量下降较多，而非通过票据融资套利转存定期所致。

　　有分析人士认为，票据融资获得的信贷资金有进入股市套利的可能。“但信贷资金即使进入股市，也是一个比较小的量，而且这部分资金来得快去得快，不会长期留在市场。和上一轮票据融资大增并进入股市的情况不一样。”刘煜辉说，“而且这部分资金也不好监管。”

　　银行：利益诉求

　　目前票据融资主要是银行承兑汇票。对于银行而言，由于开具银行承兑汇票需要企业交纳保证金，并要求企业有真实贸易背景依据，因此银行进行票据融资的风险较低。出于控制风险的要求银行倾向于票据融资。

　　同时，对开票行来说，由于企业交纳一定的保证金，这可以帮助银行扩大存款规模，获得稳定的资金来源。对于贴现行来说，通过增加票据贴现业务，可以增加贷款规模，实现政府鼓励放贷的政策。

　　此外，刘煜辉认为，票据融资便于银行调节贷款规模。由于年初商业银行放贷量迅猛增加，未来若央行恢复对银行信贷规模的控制，则银行可以便利地通过卖出票据降低信贷投放规模。

　　高增长：或难持续

　　刘煜辉表示，票据融资持续高增长的情况不可持续。首先，商业银行的动机将逐渐消退。通过票据融资商业银行已获得信贷规模，未来没必要继续扩充，除非企业开展的项目源源不断；其次，一季度以后国家的投资项目可能会被陆续瓜分，可贷项目将会大幅减少；而企业也可能出现过往票据贴现之后“无票可贴”的情况；票据融资套利的空间也将逐渐变小；此外，历史数据显示票据融资的波动性一直很强，单月数据不具备代表性。

　　分析人士指出，如果票据融资高增长难以持续，而企业中长期贷款增长有限的话，意味着整体信贷投放增长可能放缓，届时经济中的流动性充裕状况可能改变，而货币政策也将面临调整。

　　据媒体报道，票据融资的问题已经引起了相关部门的关注。14日，央行副行长易纲认为票据融资激增是市场选择的结果。

　　对此，分析人士认为，相关部门应加强监管，加强对企业进行票据融资时贸易真实性等所需资料的核查，并严厉查处银行信贷资金违规进股市等违规事件，确保票据市场健康规范发展。但从推动信贷增长角度看，当前央行不大可能采取提高再贴现利率的手段来调控票据融资。

央行：反通缩信心坚决可实施较低利率政策

2009-02-15T17:46:00.000+08:00

新华网
易纲：中国目前利率水平“进可攻、退可守”

　　新华网北京2月15日电（记者张旭东、韩洁）中国人民银行副行长易纲近日表示，就中国实际情况看，零利率政策或准零利率政策并非是好的选择，事实上中国目前利率水平处在一个"进可攻、退可守"的适当水平。

　　同时兼任着北京大学教授的易纲，14日下午在北京大学中国经济研究中心举办的“中国经济观察”报告会上讲述了这番话。他强调说，央行反通缩和维护币值稳定的决心是坚定的，完全可以通过各种货币政策工具的最优组合（包括较低的利率）来有效实施适度宽松的货币政策。

　　易纲深知央行实施货币政策，也离不开公众认知度的提高。针对有人说美国等一些国家目前实施“零利率政策”（美联储联邦基金利率为0至0.25％），就此认为中国还有不小降息空间。他解释说，一些人将美联储联邦基金利率与我国银行存贷款利率相比，这其实是个误解，美联储联邦基金利率其实是商业银行间隔夜拆借利率，好比我国银行间市场隔夜拆借利率，而我国这一拆借利率大约在0.8％。我国一年期存款基准利率为2.25％，而目前美国大型银行一年期定期存单（CD）客户零售利率水平在2.14％左右，事实上是差不多的。

　　易纲表示：“大家要在同一个利率性质上相互比较，不要橘子和苹果相比，以免混淆。”

　　以日本和美国实施的零利率政策为例，易纲还得出结论认为，这些政策虽然对刺激国内需求有一定作用，但作用都是有限的。

　　结合中国情况，易纲表示，我国储蓄存款余额占GDP的比重高，国内劳动生产率和要素生产率均在不断提高，资本回报率也不支持零利率政策，零利率政策对我国来说不一定是好选择。“但央行反通缩和维护币值稳定的决心是坚定的。”

　　他说，“维护币值稳定”对内来说，就是既反通缩又反通胀，对外就是维护汇率的基本稳定。不过，央行近期主要目标还是反通缩。

创业板有望5月正式推出国务院本月将批IPO办法

2009-02-15T17:43:00.000+08:00

2009年02月15日 12:12 《证券市场红周刊》
编者按：1月14日闭幕的2009年全国证券期货监管工作会议上，证监会主席尚福林提出，将创业板的推出作为2009年的重点工作之一。根据有关媒体报道，《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》已上报至国务院，将在本月批准创业板的IPO办法，两会前的3月初正式公布，5月份创业板有望正式推出。

　　■策划《红周刊》编辑部统筹杨光

　　从1998年12月，国家计委向国务院提出“尽早研究设立创业板块股票市场问题”至今已有10年，创业板的推出对主板有何影响？创业板“破茧”后创投股能否“成蝶”？

　　创业板在曲折中再现曙光

　　■ 红周刊记者任洪剑

　　中信证券研究员于军表示目前是推出创业板的较好时机，并且很可能于二季度与投资者见面，理由主要有三方面：一是从宏观经济局势来看，当前中国经济仍面临较大的困难，政府迫切需要寻找途径来帮扶中小企业及高科技企业，鼓励创业；二是从股票市场来看，大盘经过深幅下跌后已经基本企稳，且流动性较为充裕；三是从经济理论上来看，经济萧条时期由于生产成本低廉，一般会有更多创新出现，新兴产业的发展将进一步加速旧产业的淘汰，从而重新步入增长的轨道。

　　创业板上市公司条件并不算很低

　　尽管中国的创业板迟迟未能面世，但美国、韩国等国创业板的运作状况给中国的创业板提供了参考。美国的纳斯达克市场一直是创业板成功运作的典范，短短30多年的历史却成就了相当数量诸如微软、思科等科技巨头的神话，而英国、韩国的创业板市场也较为成功，但香港、日本的创业板市场却日渐萎缩，吸引力也趋于下降。究其原因，除了市场定位的选择外，制度安排上的差异首当其冲。如在上市条件方面，香港创业板由于设置了较低的上市条件，导致上市公司资质参差不齐、缺乏主导性优质企业，市场吸引力也受到削弱。对于资本市场发展历史不长、市场制度建设特别是上市制度有待完善的内地证券市场来说，如何选择合理的制度安排显得尤为重要。

　　从2008年3月证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》规定了创业板的两套上市标准来看：要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。财富证券研究员黄凯军表示，这样的标准或许并不算低，应该说满足了净利润和财务指标门槛，能够在创业板上市的企业应该属于中小企业中特别好的企业，而且国内外经济形势于2008年开始陷入衰退，使得很多企业的盈利能力下滑，因此满足持续增长的要求实属不益。他判断当征求意见稿出台的时候，国内外经济形势还没有如此严峻，因此最终的上市门槛应该不会比征求意见稿中的高。

　　兴业证券研究员张忆东认为，这样标准属于适中水平，与主板相比连续盈利标准低，资产规模要求低，营业收入要求低，无现金流要求，保荐人督导期长。与香港创业板和纳斯达克相对比，中国创业板上市标准与纳斯达克有更多相似之处。盈利要求与纳斯达克相当，高于香港创业板上市标准，净资产要求低于纳斯达克，高于香港创业板。另外，本刊“三板”特约作者刘杨综合国外市场的经验也提出了自己的看法，对于创业板上市企业的要求，更应该从企业成长性以及融资项目等方向考虑，前两年在风险投资的支持下有些企业甚至会出现亏损的情况，但在美国，只要是成长性好仍然能够登陆创业板。

　　据消息人士表示，为防控恶意炒作创业板股票的风险，强化风险控制，在管理办法上也将会对企业和投资者“设门槛”，提出创业板合格投资者准入制度的原则性规定，比如在交易所将颁布的交易细则中，可能会规定投资者交易规模的限制，如现在三板市场采用的是“3万股为1手、每次交易最低1手”，这就在一定程度上设置了资金门槛。而管理办法对企业也提出了诸多硬约束。通过强化退市约束，确保创业板的公司质量，增强信息披露，监管企业募集资金的投向等。
三板公司为创业板“绿色通道”

　　对于市场传闻“第一批创业板挂牌企业将由新三板中直接选出”的消息，刘杨介绍，第一批创业板挂牌的企业将有两个来源，其中有一部分是直接来自于新三板企业，另外一部分则是已经在发审委过会的企业。在新三板挂牌的公司，一旦达到在主板市场或创业板市场的上市条件，就可以直接申请到创业板或主板上市，而不再需要通过发审委的审核，融资效率大幅提升。因此作为创业板的绿色通道，“新三板”的吸引力也越来越大，全国高新区内的优秀企业都可能成为创业板的后备资源。

　　随着创业板推出步伐的临近,被誉为创业板企业“孵化器”的“新三板”的扩容也在加速。近期，北京建设数字科技股份公司、北京九恒星科技股份公司等6家公司于深交所“新三板”集中挂牌。这是“新三板”成立至今最大规模的一次集中挂牌,新三板挂牌的企业将达到预期的50家，新三板在全国范围内扩大试点也将由此全面启动。

　　对主板趋势的影响目前难以判断

　　当新三板源源不断地贡献着创业板的“种子”，乐坏了长期耕耘于三板市场的投资者，却也让主板市场的投资者多了几分忧虑，争议最多的问题无疑是对资金的分流。

　　黄凯军分析，为了防止如中小板上市初期8只股票被恶炒的情况发生，本此创业板的推出很可能一次推出十几只甚至几十只股票，甚至将改变原有的发行制度实行全流通，并且可能提高交易门槛。以2008年8月发行的大盘股中国南车为例，上市时融资在60亿左右，而本次数只小盘股共同挂牌，对市场资金的分流威力显然不会小于大盘股。而且因为创业板股票的市值和在实业中的影响力十分有限，很难带动市场人气，提升增量资金，通过中小板上市时8只股票高开低走的经验也能说明，创业板对主板的影响主要是负面。

　　但张忆东则提出了中性的判断，他通过海外市场经验统计，在美国、英国等国家创业板市场推出短至前后一两个月以及长至前后一年多的时间里，主板市场走势均未出现明显的下跌或上涨。而创业板大规模分流A股市场资金的可能性并不大，首先，二者上市标准不同，相应的风险收益和投资者结构也不相同。市值偏小的创业板公司，显然难以提供足够的流动性来容纳资金规模偏大的基金等机构投资者。其次，创业板开创初期上市公司数量不多，再加上静态估值偏高，机构投资者大多会在创业板初期持观望态度，成交量很小。

　　或将助推A股市场分化行情

　　虽然创业板的推出让主板的资金面处于紧张，但也让活跃资金越来越看重企业的成长性，个股将会呈现更明显分化行情。在兴业证券一篇“创业板来了，成长股春光明媚”的报告中，显示了对主板的影响将体现在以下三个方面，首先，成长性溢价被投资者充分认可。创业板公司的高市盈率，有望提升主板高成长公司估值。韩国历史验证，在创业板推出后，创业板公司集中的创新型行业如医疗、机械、交通等，在主板的估值也出现上升。其次，“垃圾股”的风险加大。一方面，活跃资金流向创业板，而且因为创业板具有小市值、高换手率的特征。创业板的上市标准低于主板及中小板，中小企业通过IPO直接融资更加便捷，不用再通过资产置换等借壳上市的途径。ST股、绩差垃圾股的壳资源价值大大削弱，退市风险增加，重组预期减小，也就失去其主要的炒作价值。第三，在中小盘成长股活跃的同时，大蓝筹则因为“成长性”预期不明确，可能被冷落。

房地产长期政策规划有望近期出台

2009-02-14T20:32:00.000+08:00

《财经》记者张映光
【《财经网》专稿/记者张映光】一份研究了近两年的房地产长期政策规划，如今正等待国务院审批，有望近期出台，但是该规划可能不包含新的刺激房地产市场的政策。
　　住房和城乡建设部（下称建设部）一位官员近期向《财经》记者透露，上述规划早在两年前就已着手制定。当时，建设部认为房地产业的短期调控政策很多，缺乏长期稳定的规划政策。不过，由于当时房价上涨过快，中央不断出台稳定房价的调控政策，令出台长期政策规划的时机显得不成熟。
　　进入2008年后，房地产行业进入下行周期，房价上涨的势头得到抑制，中央关于廉租房的政策也相继出台，这些均为房地产长期政策规划的出台提供了有利的外部环境。
　　据《财经》记者了解，规划的内容主要包括构建保障性住房体系，拓宽房地产融资渠道，促进房地产业结构调整等。
　　今年1月，作为房地产主要行业组织之一的全国工商联房地产商会向建设部递交了一份旨在振兴房地产业的政策建议。据《财经》记者了解，这份建议中的很多内容，将被建设部采纳，作为房地产长期政策规划的一部分。
　　不过，该规划可能不包含新的刺激房地产市场的政策。
　　上述建设部官员表示，建设部目前的主要方针仍是鼓励地方政府因地制宜地推出各自的房地产政策，不会对此进行过多的干预。建设部的另一个工作重点仍是加快推进保障性住房建设。
　　之前，有多家国内媒体报道，建设部已向国务院递交房地产行业振兴规划报告，房地产可能将被国务院列入十大产业振兴规划中。但这位建设部官员明确表示，“十大产业振兴规划不会包含房地产。”
　　房地产难以列入十大产业振兴规划的主要原因，是中央并未改变抑制高房价的政策方针。在房价刚开始出现下滑就推出房地产振兴规划，一旦房价出现反弹，将令政府承担更大压力。
　　“中央目前对房地产市场的态度是，房价跌比涨好。房价稳定下跌，但不要跌得太厉害，是中央政府乐于看到的。”上述建设部官员说。■

不知道，这些对于上市的房地产企业来说，会有何效果！

"股神理念"不宜"硬套" 践行"菲特式的思维投资"理念

2009-02-14T03:16:00.000+08:00

巴菲特价值投资法则被全球投资者奉为“金科玉律”，避免犯下重大错误，是巴菲特投资取得巨大成功的关键。

昨日，两市股指在连续上扬之后呈现高位调整。2009年，在内外市场不明朗环境下，投资者该如何用“股神思维”投资？记者专访了巴菲特研究专家、汇添富基金公司首席投资理财师刘建位。

“股神理念”不宜“硬套”

记者：中国投资者应如何学习巴菲特的投资经验并运用？

刘建位：股市投资并不存在放之四海而皆准的公式。有投资，也有投机。即使是学习巴菲特，也是学习他的投资基本原则，再结合中国股市实际和自身实际情况，灵活运用。死搬硬套，过于教条，会很危险。

记者：巴菲特坚持价值投资和长期投资，那么，长期按兵不动就是最好的？

刘建位：学习巴菲特，最大的误区就是把长期投资等同于永久投资。我对巴菲特股票投资组合的研究发现，长期投资固然是巴菲特坚持的主张，但绝不代表“死了都不卖”。从1977年到 2004年的27年间，只有22只股票是巴菲特持有3年以上的。巴菲特表示，这22只股票中的大都会美国广播公司、政府雇员保险公司和华盛顿邮报3家公司的股票要一生持有。

记者：巴菲特认为，现金是极为差劲的长期资产，几乎没有息率，未来还肯定会贬值。您怎么看？

刘建位：这是巴菲特在《纽约时报》发表文章中的看法。巴菲特这样说的前提是：第一，指的是长期。持有现金作为长期资产，如同把你的资产都换成现金锁在家里或存成活期，收益率是最低的，而且肯定跑不过通货膨胀。第二，相对持有现金而言，长期投资股票，收益率要高得多。尤其是在熊市，能够以便宜的价格买入股票，收益率更是要高得多。

以行动践行“投资理念”

记者：巴菲特“熊市”抄底“华尔街”被全球金融业者津津乐道，中国金融机构的全球战略投资可以从中借鉴什么？

刘建位：巴菲特抄底最终能否成功，尽管我相信成功的可能性很大，但也许再过几年评论结果更为合适。而巴菲特和华尔街的关系，非中国金融机构能够相比，有些机会可能并不属于中国企业。在你最困难的时候，首先求助的往往是你最熟悉最信赖的朋友。

“股神理论”的中国解读

记者：巴菲特说，如果你等着知更鸟的到来，春天已经过去了。依目前的市场看，知更鸟来了吗？在巴菲特理论指导下，投资者操作上应注意什么？

刘建位：巴菲特是在2008年10月17日《纽约时报》上的文章中说出这句话的。当日，标准普尔500指数收于940点。至今过了近4个月，股市又下跌了11%。

而中国股市却从2008年10月28日最低的1664点，开始反弹，2009年2月11日最高冲到2305点，最大涨幅超过38%。如果你听了巴菲特的召唤，短短3个多月会赚上一大笔。可能股神也没想到，他的文章没有唤来美国股市的春天，却唤来中国股市的春天。

至于中国股市是不是知更鸟来了，冬天快要结束了，相信没有人能够说得准。重要的不是预测股市，而是选择个股。

巴菲特给投资者的建议有两点：一是要避免犯下重大错误，要谨慎再谨慎。二是安全第一，要选择那些股价相对于价值有很大安全边际的公司股票。
来源：国际金融报

下周将有大"风暴"? 十机构预测下周走势

2009-02-14T03:10:00.000+08:00

投机也需有道理
　　
　　周五沪深股市在周末激情与外围市场企稳两个因素的影响下再次大幅收高，至收盘时，两市涨幅都在3％以上，交投活跃，下跌股票不足5％，由于权重股与中小盘成长股、题材股呈现了良性互动的格局，预计市场仍将朝着更高更远的目标发展。不过，投资者也应该看到，虽然目前股指的运行仍处于健康状态，但一些题材股的炒作却出现了投机过度的倾向。一个健康的股市需要适度的投机，没有投机就不是股市，但如果出现了投机过度，将会使行情的生命力大打折扣。在目前这样一个充满机会的市场里，操作时如果没有投机因素是不现实的，关键是要把握好投机的程度，还需要坚持基本面为主、题材为辅的选股原则，一句话，投机也要有道理，千万不要看着趋势胡乱追涨。（东海证券）
　　
　　冲高后将会出现宽幅震荡
　　
　　本周大盘继续震荡走高，并创出了反弹以来的新高2323高点，周K线为小阳线，表明了多头继续向上的动力开始减弱，大盘随时面临着回调的要求。当然目前5、10、20、60日均线形成多头排列，短期对大盘的上扬形成重要支撑。大盘快速突破2100点的颈线位之后呈现出加速上扬的过程，由于大盘在有效突破2100点之后，已初步形成大双底，即以08年12月1日1838低点、08年12月31日1814低点为双底，2100点为双底的颈线，其反弹的理论高点为2100+(2100-1814)=2386点，大盘可能会在震荡中实现该目标位。大盘短期内将继续加速上扬，在完成大双底的理论升幅后将面临回抽2100点颈线位的过程，回抽确认突破的有效性。大盘在有效回抽确认后，可能会继续向上攻击，如果反弹力度大的话，将有可能实现1664+(1664*0.5)=2496点的高度，而年线位即250日均线处(2768点)将是反弹的极限位。（财通证券）
　　
　　股指再次站上2300点
　　
　　周五A股继续走出震荡走高的走势，再次站上2300点以上。盘面来看，个股普遍上涨，石油石化、地产等权重股一改前期的颓废走势有所表现。电器、供水供气、机械、铁路基建等板块涨幅居前，成交量继续放大。总体来看，近期市场多空双方的分歧有所增加，震荡中板块也有所分化，调整压力较大的主要是前期涨幅较大的板块，而涨幅较小的板块却存在一定的补涨动能。说明目前市场的调整压力主要来自于获利盘的回吐。成交量的持续高位，也充分表明目前市场资金的充裕。但是需要注意的是，据前几日公布的数据，2月份以来日均大小非减持的市值大概在4.2亿左右，并且随着行情的上涨，仍有增加的趋势，建议投资者注意回调风险，控制仓位的前提下再操作，可在板块轮动中寻找机会。（联讯证券）
　　
　　牛头行情还能旺多久？
　　
　　原本预计本周大盘还是以调整为主，不会大起，但现在看来还是有些低估当前市场的做多欲望。只不过调整了两天，多头都已经等不及了，结果是主力机构和游资同时发力，无论是权重股还是概念股都在涨，这种情况下指数想不上去都难。大盘持续上涨固然可喜，但操作难度也在不断增加。今天几乎所有前期的或近期的热点题材板块都在涨，在后市这肯定不会是常态。目前差不多所有个股都涨了50%以上了，多的两倍都不止，在这种情况下，是继续追强势股还是寻找补涨空间更大的个股，对投资者而言恐怕都是比较伤脑筋的事情。而在笔者看来，后市大盘无论是2500还是更高，牛头行情进入到后半程的概率都非常大，换句话说，2300点以上应该会是一个相对高位的水平，从波段操作的角度考虑，选择风险相对较低的、具有一定补涨机会的个股会是一种相对更为稳健的操作思路。当然对偏于激进的投资者而言，象新能源、创投等热门板块仍然会是不错的选择。（倍新咨询）
　　
　　震荡上行强势特征明显
　　
　　承接昨日尾市的强劲走势并受美国市场企稳的影响，今日两市早盘均跳空高开。在消化了部分获利抛盘后，股指震荡走高，并在高位横盘运行后，强势收高。尾市收盘时，上证指数涨3．23%，深圳成涨3.73%。两市成交量比昨天明显放大。盘中个股普涨，两市仅有59只个股下跌，1684只个股上涨。强势特征十分明显。从技术走势来看，上证指数在早盘获得5日均线的支撑，并强势收于5日均线之上。上证指数今日首次收于2300点以上，并第一次超越了2008年9月25日的收盘高点，进一步打开了股指上行的空间。随着成交量的放大，震荡上行依然是主基调。（浙商证券)

　　强势突破2300点后做多乃最佳策略
　　
　　今天大盘呈震荡走高，个股普涨走势，并成功突破了2300点大关。大盘两市惯性高开，在考验了5日均线的支撑后便一路震荡走高，尽管受阻于2300-2330区间的压力，但在多头的不懈努力下，各板块轮番攻击，并在权重股中国石化(600028)的大力配合下，终于一举突破了该强阻力位，至收盘时，大盘收在2320.79点，涨72.70点，涨幅为3.23%，两市涨停个股为69家，沪市今天成交量1673亿，比上一交易日有所增加，本周大盘继续放量上扬，两市成交量达1.2万亿。讯财经认为，大盘今天确认了5日均线的支撑后一路走高，有效突破2300点，并创下了本轮反弹的新高，市场强势依旧，2330点压力也有望很快突破，新的上涨空间将要打开，大盘下一阻力位位于2500点，而2200-2280一带将成为大盘的强支撑位。操作上，投资者可积极逢低参与到现在的反弹行情中来。关注板块：还未出台的产业振兴计划相关板块（电子信息、有色、地产等）、业绩报表预增（高配送）个股、金融、钢铁、煤炭等补涨板块。（华讯财经）
　　
　　股指重回上升通道展开主升浪在即!
　　
　　周五午盘，两市股指均再度创出阶段新高，沪综指高见2307.85点，创08年10月6日以来5个月高点，深成指高见8567.31点，创08年8月12日以来6个月新高。盘中个股依然大面积上涨，权重股涨势良好。电器类股依然涨幅居前，电器板块以逾4.50％的涨幅领涨，供水供气紧随其后，涨逾4.0％，房地产板块大幅飙升，涨逾3.50％，位列第三。大盘行情表现得十分强势，一方面市场量能表现得稳定放大，一方面场内热点板块上涨此起彼伏，盈利效应十分显著.而今日盘中在石化、保险等权重股带动之下，热点全面开花，个股普涨的局面，将继续有利于市场向新高发起冲击。（大时代）
　　
　　大盘站上2300点风险有所提升
　　
　　周五两市大盘稳步走高，成交量接近周三天量，个股普遍上涨。1月份新增贷款创出天量达到1.62万亿，流动性的急速放大是股市牛年开市以来连续大涨的重要原因，上证指数已经突破2300点一线，有效站稳2300点将向2500点进发。市场热点呈现多元化特征，目前热点主要还是集中在中小盘题材股上面，大市值个股仅仅是跟随性上涨，后市大市值个股存在补涨要求。随着股价的不断走高，市场估值水平稳步上升，风险有所提升，而周边美股的弱势对国内股市的间接影响不容忽视。不过市场中期向上趋势维持不变，建议不要过分追高，可利用盘中震荡逢低介入，并采取高抛低吸的波段操作。（申银万国）
　　
　　板块轮涨中并不缺乏操作机会
　　
　　虽然股指持续大涨之后，有较大的调整要求，但巨大的空仓、轻仓者的入场需求导致股指缺乏调整空间，市场的低估加上资金的推动使股指的上涨举重若轻，虽然已经大涨的品种没有追涨的必要，但板块的轮动仍然提供了良好的操作机会，一味的恐高只会一再丧失低廉的筹码。（广发证券）
　　
　　个股普涨，相对呈强
　　
　　周五下午深沪大盘在金融、地产等板块带领下继续震荡上行，再度挑战2300点关口，个股呈普涨态势。技术上，上证指数短期上升态势仍在，2300-2333点的较大阻力区域能否突破预计仍需多空双方反复争夺。操作上，注意个股节奏。（联合证券）

来源:东方网综合

发改委专家:两会前股市一直牛或冲至3410点

2009-02-13T23:16:00.000+08:00

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪昨天在上海参加广发证券投资策略会时预计，全国“两会”之前A股会维持上涨势头。同时，他指出，保守估计2009年第一波反弹的高点将在3410点。

在陈东琪看来，今年2月份开始资本将可能出现净流入，“股市大B浪反弹上半段会持续到两会前”。

他认为接下来蓝筹股会有一番表现。陈东琪的理由很简单，基金抛出债券买入股票。

资料显示，在2月3日之前的15个交易日中，国债指数只有3个交易日上涨，12个交易日下跌，一改单边上涨趋势；其中2月3日更是从120.76点跌到120.28点，下跌0.4%，为2005年11月9日以来的39个月最大单日跌幅。“这主要是基金在抛售国债，基金的债券托管量今年1月末比去年12月末减少878.02亿元，为去年下半年以来首次减少。”陈东琪说，基金在抛出债券后，必然会启动基金重仓股行情。

陈东琪判断，今年A股将走出N形。“这也符合大小非解禁数量的月度变化。”陈东琪解释，由于3、4、5月是大小非减持高峰，因此N形的第一个顶部会出现在3月初；然后将于5月份左右出现反弹，至10月份左右到达N的第二个顶点，“3月份尤其要注意，因为1、2月份积累下来的大小非可能也会在这个时点集中减持。”

从行业来看，陈东琪认为银行股是被错杀的典型代表。直接股权投资业务的放开、存贷差缩小、经济周期调整时间缩短，以上种种均利好放贷银行，“随着业务许可范围的逐步拓宽，我尤其看好中小银行。”

此外，陈东琪预计，全球经济的反弹速度可能会暴增，“但这只是财务上的暴增。因为从目前情况来看，全世界企业在今年账目中做了大量计提，转嫁责任。”这就为将来经济的快速复苏打下了基础。

以雷曼兄弟为例，其在申请破产时，它的无担保债务达6000多亿美元，到今年2月4日公布财报时只有2000多亿美元。

财务报表上的优美增速，在中国的具体表现就是股改后2006、2007年企业业绩暴涨，带出百年一遇的中国牛市。“既然全球企业都在做这样的计提，中国企业应该也不会例外。这值得引起投资者注意。”
http://finance.QQ.com　 2009年02月13日06:15 　东方网

侯宁：两会后大盘肯定下跌目标1100点

2009-02-13T22:57:00.000+08:00

“大盘已经完成了筑顶之旅。”知名财经分析人士侯宁表示，短线投资者应该到了见好就收的时候了。侯宁表示，中国股市自今年1月份起拉起了一股明显强于国际股市的行情，显得“鹤立鸡群”。他表示，虽然中国经济的基本面可能比欧美许多国家要好，国家也出台了许多拉动内需和促进经济发展的措施，但即使如此，由于全球经济一体化程度日益提高，中国受国际金融危机的影响不可避免，现在全球经济的衰退还远未见底，所以对中国经济影响还将继续加深。

　　“2月10日，国家统计局发布的各项经济数据都表明，中国经济形势有进一步恶化的迹象，情况相当不利。”侯宁表示，国家经济的基本面仍是投资者必须考虑的首要因素，由于金融危机还将深化，企业的盈利情况不容乐观，这将在不久后发布的上市公司年报和第一季度财报中得到体现。

　　“不要幻想大盘将进一步走高，会冲破2500点。”侯宁表示，从现在开始大盘将振荡走低。侯宁解释，由于中国的股市投机性特别强，两会即将召开，也许两会前，大盘将维持震荡格局，但两会后，大盘将肯定下跌，其目标位就是1100点，时间点应该在今年5月或者10月，中国股市“大小非”最大解禁高潮的两个时期。

　　除了侯宁看空，一些投资机构也发出警告称，由于前期股市涨幅较大，许多股票的价格较前期低点已上涨50%以上，所以大盘获利回吐的压力很大，投资者应该逢高减持。

http://www.sina.com.cn 2009年02月12日 23:42 金羊网-新快报

收评:两市大涨逾3% 沪指轻松突破2300大关

2009-02-13T22:30:00.000+08:00

外围市场企稳,国内资金流动性充裕,再加上各行业振兴规划相继出炉,周五A股再显强势,沪深两市几乎未见震荡,稳步向盘中高点迈进,沪指成功站上2300点,终盘拉出漂亮的大阳线。两市合计成交2500多亿元,仅沪市就有1600亿元之多,总体仍维持在高位。

沪指收盘报2320.79点,涨72.7点或3.23%;深成指涨309.95点或3.73%,收于8628.75点。

影响当日市场走势的重要消息有:今年1月我国人民币贷款增加1.62万亿元,央行官员透露,正在摸底贷款的去向问题,申银万国证券宏观经济分析师李慧勇认为,其中相当一部分资金流入股市。市场再传周末可能加息,央行副行长易纲称,降息空间有限。工信部就落实和完善汽车产业发展政策征求意见,电子信息振兴规划十措施将出炉。中铝195亿美元注资力拓,持股可至18%。54亿限售股下周解禁,大小非加快减持。美参众两院今将对经济刺激案最后表决,道指逆转245点仅跌6点。纽约油价跌收5.5%。恒指高开高走,午盘涨1.78%。

来源:雅虎财经

十大标准：真正的股票价值投资法

2009-02-13T21:02:00.000+08:00

十大标准：真正的股票价值投资法
一、只买被低估的股票

　　投资成功的关键不在于发现便宜、高增长甚至是世界级企业的股票，而是在于发现并投资那些被市场低估的股票。简单避开股价飙升和不具备竞争力的企业，投资者就已经有利可取了。传统普遍思维的扭曲作用和各种非理性偏见都是引起股票被低估的主要原因。总之，如果事情显而易见，就很可能已经被其他人发现了。

　　二、深入挖掘

　　爱迪生“99%的努力+1%的灵感”法则在投资上和在创造发明上同样适用。任何一个严谨的投资者必须知晓一个公司和它所从事的行业相关的所有基本信息，并且仅仅把这作为一个起点。大多数投资者和经纪人都热衷于研究损益表，我却学会了从资产负债表中取得信息。财务报表往往比管理报告更能说明问题。在我从事投资这些年里，我所遇到的成功的投资者没有一个不喜欢对公司、行业和国家作调查的。

　　三、不要相信市场的智慧

　　这不仅仅因为大多数市场参与者都知道有些事情不可能是真的。市场价格不能精确反映信息而更多反映的是不准确完善的，夸大的信息。人类在演进中形成一种心理，感觉随着大流走就是对的，但是这要看你是跟着公牛和熊跑还是跟着其他动物跑。跟着公牛和熊跑，就算你感觉良好往往却错了，如果你做了别人没有做出的选择，感到很不安，很可能你比那些认为自己的决策安全、没有风险的人成功的机会更大。

　　四、危机时进、热门时退

　　这里再次明确指出想象与现实之间存在着差距。危机时期往往带来最佳的投资机会。相反，在看似处于最佳状态时风险却最大。人易犯错误，很容易明白(不过很快就会忘记)那些热门股票总是让邻居朋友赚得多，却从未眷顾过自己。股票在危机开始时会暴跌，但过阵子就会反弹。

　　五、怀疑已被证明的成功

　　股票被高估和公司失去市场占有率和盈利能力的一个主要原因是其他投资者和竞争者会很快看到已取得的成功。即使世界级企业很有一些招数让对手陷入困境，再好的公司也不可能免于竞争。再次强调，认为已验证的成功能预示未来的成功的想法是错的。

六、寻找下一代世界级企业

　　选择正在向世界级发展的企业，从长远看会给你带来最大的回报率。一旦被完全认可，这些企业就不再廉价。关键不是简单地去发现强有力的企业，而是在其他人认可之前明白什么是成为世界级企业应该必备的。对世界级企业最好的确定标准就是他们不仅在全球竞争中存活，而且兴盛。不敢参与全球竞争的企业注定会自我消亡。

　　七、真知灼见源于不寻常路

　　寻求真相最有效的途径就是聆听批评、攻击和反面的意见。在预测某个公司的发展前景时，我喜欢搜集它的对手和客户对公司管理上的意见和看法。突然出现的广泛的关注经常是投资者反映过度的结果。被大多数资源忽视或小心避开的事实或动向对投资者才具有很大的价值。

　　八、企业9个的考察标准

　　我们不可能预测出下一次危机会在何时何地爆发，但幸运的是，我们很容易看出并避免投资主流。需要尽力(再加上一种独行精神)去抵制他人极具鼓动性的投资热情，去抛售大家热衷的股票，放弃大家所热衷的产业行业或市场。把自己从市场潮流中脱身出来的一个办法就是不要仅仅关注一个评估指标(如市盈率或者是GDP)。我喜欢用的指标有：

　　●价格/现金收益

　　●价格/财产净产值

　　●负债净额/资产净值

　　●活动现金流

　　●股本回报率走势

　　●营业毛利走势

　　九、记录你作出投资决定的原因

　　我们对“赢家”记得比“输家”更清楚，这并不奇怪。多年来，我发现回过头来浏览过去所做的投资报告是很有价值的。分析最后证明正确的那些原因，更重要的是那些错误的原因。人们本能的不犯同样错误，这种心理现象称为“后见之明”。不过这确实是从错误中吸取教训的唯一方式。只有当投资者不时检视自己的错误，从错误中学习，他们才有机会更好的投资，在行业中生存。当然如果我们能从别人的错误中吸取教训再好不过，只是很少有人能做到这点，特别是独行的投资者。

　　十、寻找不同寻常的关联

　　事情很少是它们看起来的样子，能发现不同寻常的关联是很有价值的，特别是那些新兴市场中经常被忽视的公司之间的联系。世界商业报道[biz.icxo.com]如秘鲁成为向中国出口蔬菜的十大出口国之一；台湾地区高科技企业的多数交易发生在中国大陆等。新兴市场的兴起也带来这一系列新的联系。这其中有越来越重要但经常被忽视的南南联系。投资者应该看到其中的投资机遇，并作出行动。

【理财】上班族发财赚钱的10大秘诀

2009-02-13T19:20:00.000+08:00

【理财】上班族发财赚钱的10大秘诀
导读：每个人都做着发财梦，最后能梦想成真的却不多，想告别“月光”生活，想每个月的薪水翻番，想告别打工的生涯，想住大房子过舒坦的日子，“我想睡觉睡到自然醒，数钱数到手抽筋啦！”“我想到欧洲旅行！”……有梦想，但要分析合理性！相信看了此篇文章之后，你会豁然开朗……

　　上班族发财赚钱的10大秘诀
　　1、不断从薪水中拨出部分款项存起来，5%、10%、25%都可，反正一定要存；
　　2、搞清楚你的钱每天、每周、每月流向哪里，也就是要详细列出预算与支出；
　　3、检查、核对所有的收据，看看商家有没有多收费；
　　4、银行卡只保留一张，能够证明自己的身份就够了；
　　5、自带饭菜上班，每年可省下2000元，用它存来作退休基金；
　　6、与人合乘公共交通工具上下班，节省停车费、汽油费、保险费以及找停车位的时间；
　　7、多读些有关修理、投资致富的“实用手册”，最好从图书馆借，或从因特网下载，省钱；
　　8、简化生活，房子不用太大，买二手商品，到廉价商店、拍卖场等处购物；
　　9、买东西时别忘想想“花这钱值不值得”，便宜货不见得划得来，贵也不一定能保证质量；
　　10、绝对可侃价，你不提出，店家绝不会主动降价卖给你东西。

　　点评：为什么生活要节俭？要忍住现在的欲望，总要给自己一个理由吧。对许多享乐主义的新人类，可能从来也不曾想过回答自己这个问题，你的人生中最关心的事是什么，什么事能激起你的热情，什么事能让你感到真快乐？他们一定会说，现在及时行乐最重要，谁管得了以后的事，到时候再说吧。事实恰恰相反，生命中更多值得去探索体验的事，为了获得真快乐，必须节俭，控制自己的花费，集中在完成你的人生大梦上。那就是我们为什么生活节俭的原因。理财要先节俭，节俭需要你对人生有热情。

Crude Oil Prices Hit New Record

2009-02-12T21:40:00.000+08:00

By Gillian Wong, Associated Press Writer
Crude Oil Prices Hit New Record of $62.69 a Barrel on Supply, Geopolitical Worries

SINGAPORE (AP) -- Crude futures rose to a new high of US$62.69 in Asian trading Monday as the U.S. government announced the closure of its embassy and consulates in Saudi Arabia due to security threats and on continued concerns that earlier shutdowns of U.S. oil refineries would reduce supply.

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Midmorning in Singapore, light, sweet crude for September delivery on the New York Mercantile Exchange rose as high as US$62.69 in Asian electronic trading before slipping back a bit to US$62.51, up 20 cents from its close on Friday.

On Friday, crude settled at U$62.31 a barrel, a record close for crude since Nymex trading began in 1983.

That's at least 40 percent higher than a year ago, though crude prices would have to surpass US$90 to reach the inflation-adjusted high set in 1980.

Gasoline edged up slightly to US$1.8415 a gallon while heating oil rose marginally to US$1.7390 a gallon.

The market was on edge as traders closely monitored geopolitical developments in Saudi Arabia following Sunday's announcement of a security threat against U.S. government buildings. A week ago, the death of the country's king also rocked markets, even though most analysts believe there would be little change in the oil policies of Saudi Arabia, the world's biggest petroleum producer.

The planned closure Monday and Tuesday of the U.S. Embassy in Riyadh and consulates in Jiddah and Dhahran was "in response to a threat against U.S. government buildings" in the kingdom, the embassy said, adding it would also limit nonofficial travel of its mission personnel.

In a statement, it urged Americans residing in the world's largest oil producing and exporting country to keep "a high level of vigilance," but did not elaborate on the nature of the threat.

Hours after the announcement, a Saudi Interior Ministry spokesman, Maj. Gen. Mansour al-Turki, said his government had no information about a possible threat.

Over the past few years, rising oil consumption has strained the world's limited excess production capacity, putting energy traders on edge about any threat to supply.

Meanwhile, analysts said positive U.S. economic figures on Friday showing payrolls expanded by 207,000 in July, the highest reading in five months, continued to boost bullish sentiment in the market.

"The U.S. economy looks healthy and it's safe to infer that the demand for oil and diesel will remain pretty firm and that the price of oil should be helped along as well," said commodities strategist David Thurtell of Commonwealth Bank of Australia in Sydney.

Oil prices rose even though the Organization of Producing and Exporting Countries said late Friday that it increased oil production by 300,000 barrels a day in the last two weeks, to around 30.4 million barrels daily.

The increase was an attempt to cool surging oil prices, OPEC's president Sheik Ahmed Fahd Al Ahmed Al Sabah said, but the market appeared to have largely disregarded the Kuwaiti Prime Minister's remarks, as refinery concerns continued to weigh on traders' minds in a time of supply tightness.

At least seven U.S. refineries have reported problems of one kind or another in the last two weeks, ranging from fires at Chevron Corp.'s El Segundo, California, plant, and BP PLC's Texas City refinery to the complete shutdown of Exxon Mobil's plant in Joliet, Illinois.

Traders feared overworked U.S. refiners may not quickly recover from shutdowns to meet demand for gasoline and other products.

Ken Hasegawa of Tokyo-based brokerage firm Himawari CX said the buying momentum propelled by refinery woes was "strong enough to push September Nymex crude to as high as US$62.80 a barrel."

金融危机英语

2009-02-12T21:36:00.001+08:00

India's leading technology companies -- the flagships of the country's economy -- doused hopes that they could escape from a spreading global financial crisis anytime soon.

'Our outlook is cautious in the near term given the extent of strain on the global economy,' said Azim Premji, chairman of Wipro Ltd., in a statement Wednesday. That pessimism comes despite a sharp weakening of the Indian rupee, which helps tech companies that earn most of their revenue overseas.

Under Indian accounting standards, Bangalore-based Wipro said net profit for the July-September period rose to 9.78 billion rupees ($200.2 million) from 8.24 billion rupees in the year-earlier quarter. Revenue rose 36% to 65.20 billion rupees from 47.85 billion rupees a year earlier.

Tata Consultancy Services Ltd., of Mumbai, the country's largest tech company by revenue, said net profit for the July-September period rose to 12.71 billion rupees, up 1.5% from 12.52 billion rupees a year earlier, under Indian accounting standards, a far cry from the 40%-plus growth rates tech companies enjoyed in recent years. Revenue rose 25% from a year earlier to 69.53 billion rupees.

The lackluster outlook helped drag Indian stocks lower Wednesday. The benchmark Sensex index on the Bombay Stock Exchange ended at 10169.90, down 513.49 points, or 4.81%. Tech companies were among the big losers, with Wipro's shares down 5.8% at 279.25 rupees. TCS's shares fell 2.6% to 546.35 rupees, and shares in Infosys Technologies Ltd., the other tech giant, fell 3.5% to 1300.35 rupees. The Bombay Stock Exchange's benchmark index has fallen 49.8% this year.

The downdraft trumped two other developments that should have shored up the market. Norway's sovereign-wealth fund plans to invest $2 billion in India over the next three months, according to Norwegian officials. The Norwegian Pension Fund, commonly called the Oil Fund, is one of the largest pension funds in the world. India's stock-market regulator on Wednesday also restricted short selling -- or bets that stocks will fall -- by foreign funds.

The tech industry has seen its once-skyrocketing earnings growth rates plummet this year as the global credit crisis has put a stranglehold on banks and financial institutions, some of outsourcers' largest clients. Now, as the crisis spreads beyond banks, the companies' earlier optimism that they could regain annual growth rates of 40%-plus has disappeared.

Infosys also recently lowered its outlook for revenue this year in the face of the global crisis. The company now expects to earn about $4.75 billion for the fiscal year ending March 31, 2009, citing the 'current economic situation.' That is down from the $5 billion it said it expected to make in July.

The Bangalore-based company also said that it won't raise its bid for U.K.-based Axon Group PLC, effectively conceding the British consultancy company to rival HCL Technologies Ltd., which had trumped an earlier offer from Infosys.

The slowdown in the industry has forced outsourcing companies, some of the country's most active and prized employers, to slow their hiring. Last week, Hyderabad-based Satyam Computer Services Ltd. said it has cut its recruiting target by a third to 10,000 new hires this year.

A rare bright spot for the companies is the weakening rupee. The nearly 20% drop in the Indian currency this year has helped tech companies add as much as 10% to their profit growth, analysts say. But few say they expect the surprising slide in the rupee to continue. The dollar traded Wednesday at 49.3 rupees.

'Until now, the weak rupee has helped the Indian IT firms, including Wipro, even as dollar revenues have slowed,' says Harit Shah, an analyst at Mumbai-based Angel Broking. But, he said, the rupee is unlikely to depreciate further, and 'with dollar revenue likely to come under more pressure, there will be further strain on growth.'

如何确定个人理财目标

2009-02-12T21:22:00.000+08:00

如何确定个人理财目标
深圳特区报
　　确定理财目标是成功投资的第一步。确定理财目标，首先要了解自己的财务状况，根据自己的实际情况，来设定理财目标。

　　理财目标并不是一成不变的，所有的目标都是动态的。在不同的阶段，理财的目标也是不一样的，它应该有长期、中期、短期之分。在设定具体目标时，有几个原则必须遵循：一是要明确实现的日期；二是要量化目标，用实际数字表示；三是将目标实体化，假想目标已达成的情景，这样可以加强人们想要达成的动力。

　　例如三种常见的理财目标：养老金储备、教育储备及应急储备和其他短期目标。许多个人投资基金是出于长期理财目标，尤其是储备养老金。据测，如果个人退休后的生活质量要与退休前相差不大，那么其退休后收入至少应该有他退休前的税前收入的70％－80％。如果您计划在60岁退休，那么您至少要准备22年的养老金，因为对60岁的人而言，平均寿命预期是82岁，而且呈上升趋势。最理想的状况是，个人通过多种途径来储备养老金，比如社会保险金、企业养老金和个人储蓄（包括个人养老账户投资理财）。

　　许多父母或者祖父母投资基金是为了孩子将来上大学的费用做准备。对教育储备而言，投资期限格外重要。如果您在孩子一出生就开始储备，那意味着有18年的投资期限。

　　应急储备是为了满足难以预料的紧急支出需求。许多投资者用货币市场基金来做应急储备。单独投资货币市场基金，或者同时投资于债券基金，都是短期投资的理想选择。

女人不同阶段理财成为小富婆

2009-02-12T21:19:00.000+08:00

22～26岁：初涉职场的“月光族”

　　理财特征：这一阶段的女性大多还处于单身或准备成家阶段，相当一部分的女性没有太多的储蓄观念，自信、率性，“拼命地赚钱，潇洒地花钱”是其“座右铭”，因此，“月光女神”随处可见。

　　专家建议：定期定投赚个“金鸡”

　　刚刚步入职场的年轻女孩子收入较低，但花费却不低，因此，不妨选择按期定额缴款的约束性理财产品。银行定存年收益率近2%，其利率偏低，成长有限。若每月定期定额能投资1000元在年利率10%的投资品种(按复利计算)上，10年下来可累计约20万余元。考虑到股市长期向好的趋势，开放式基金的年收益率应该优于定存，因而在低利率时代，还是可以找到会赚钱的“金鸡”的。

　　26～30岁：初为人妇的“巧妇人”

　　理财特征：刚刚步入两人世界的女性，为爱筑巢，随着家庭收入及成员的增加，开始思考生活的规划。因此，大多数女性开始在消费习惯上发生巨变，“月光族”的不良习惯开始摒弃，投资策略也由激进变为“攻守兼备”。

　　专家建议：增加寿险保额、投资基金

　　一个家庭的支出远大于单身贵族的消费，所以，女性要未雨绸缪，提早规划才能保持收支平衡，保证生活的质量。这个时期购置房产是新婚夫妇最大的负担，随着家庭成员的增加，应适当增加寿险保额。此时，夫妻双方收入也逐渐趋于稳定，因此建议选择投资中高收益的基金，例如，投资平衡型基金。

回家路上社区的今日财富版块开通

2009-02-11T21:53:00.000+08:00

回家路上社区，打造都市时尚生活社区，其内容涵括男人品味、魅力女人、健康之家、投资创业、理财规划、信用卡、购物导航等经典栏目，大家可以登陆该论坛，更加探讨理财规划方面的内容。
http://91dazhe.5d6d.com/bbs.php?gid=15

a dialogue about shares

2009-02-10T11:44:00.000+08:00

Q:Good morning!
A:Good morning.Can i help u?
Q:Yes,I’m holding some shares of PICC I want to know some present information about the company.
A: U know, last Monday,an earthquake broke.Chinese insurance firms have paid 1.7 million yuan in earthquake-related claims as of May 14. But,nobody knows what the total damages will be. This payment will drag down the companys’ earnings indeed.
As a result,these companys’stock may go down as investers expected in short term.
Q: U mean I should sell the shares I hold?
A: In my opinion,if U want to invest in long term.U can wait to see.
China Life Insurance Co. and Ping An, the nation's biggest insurers, have yet to extend their reach across China, where only 4 percent of the nation's 1.3 billion people have insurance, according to data compiled by KPMG International. The insurance penetration in China is generally very low.
Since the snowstorm disasters and the earthquake, Chinese people are becoming more aware of insurance. It's favorable for Chinese insurance's long-term development.
If U want to gain the long-term profit, U can just hold on.
Q:The earthquake make so huge damage, will it destroy the macro economic then ?
Sichuan is a big province in terms of population and agriculture output but its share in China's total industrial and manufacturing output is relatively small.
Thus,though the quake is an enormous human tragedy, its impact on China's economic growth to be temporary and limited. Probably the largest macro impact is raising the upside risks to China inflation outlook in the near term.The government may make a series of measures to reduce the inflation, which may affect finance market a lot.
Q: What about the non-ferrous metal plate?
Investors bet that China's power shortages could be aggravated by damage to dams and the grid by the recent earthquake, leading to lower supplies.Aluminium prices rose back above the key $3,000-a-tonne level last Friday

常见金融英语词汇一览

2009-02-10T11:41:00.000+08:00

常见金融英语词汇一览,应该有你需要的部分。

financial turmoil/meltdown 金融危机
Federal Reserve 美联储
real estate 房地产
share 股票
valuation 股价
equity market 股市
shareholder 股东
macroeconomic 宏观经济
saving account 储蓄帐户
go under 破产
take a nosedive （股市）大跌
tumble 下跌
big macs,big/large-cap stock,mega-issue 大盘股
offering,list 上市
bourse 证交所
corporate champion 龙头企业
Shanghai Exchange 上海证交所
pension fund 养老基金
mutual fund 共同基金
hedge mutual fund 对冲式共同基金
underwriter 保险商
government bond 政府债券
budget 预算
deficit 赤字
delist 摘牌
mongey-loser 亏损企业
inventory 存货
traded company,trading enterprise 上市公司
stakeholder 利益相关者
transparency 透明度
market fundamentalist 市场经济基本规则
damage-contral machinery 安全顾问
efficient market 有效市场
intellectual property 知识产权
opportunistic practice 投机行为
entrepreneur 企业家
cook the book 做假帐
regulatory system 监管体系
portfolio 投资组合
money-market 短期资本市场
capital-market 长期资本市场
volatility 波动
diversification 多元化
option 期权
call option 看涨期权
put option 看跌期权
merger 并购
arbitrage 套利
Securities and Exchange Commission 〈美〉证券交易委员会
dollar standard 美元本位制
bad debt 坏帐
fiscal stimulus 财政刺激
a store of value 保值
transaction currency 结算货币
forward exchange 期货交易
intervention currency 干预货币
Treasury bond 财政部公债
current-account 经常项目
pickup in rice 物价上涨
Federal Reserve 美联储
inflation 通货膨胀
deflation 通货紧缩
tighter credit 紧缩信贷
monetary policy 货币政策
foreigh exchange 外汇
spot transaction 即期交易
forward transaction 远期交易
option forward transaction 择期交易
swap transaction 调期交易
quote 报价
settlment and delivery 交割
buying rate 买入价
selling rate 卖出价
spread 差幅
contract 合同
at par 平价
premium 升水
discount 贴水
direct quoation method 直接报价法
indirect quoation method 间接报价法
dividend 股息
domestic currency 本币
floating rate 浮动利率
parent company 母公司
credit swap 互惠贷款
venture capital 风险资本
book value 帐面价值
physical capital 实际资本
IPO(initial public offering) 新股首发；首次公开发行
job machine 就业市场
welfare capitalism 福利资本主义
collective market cap 市场资本总值
golbal corporation 跨国公司
transnational status 跨国优势
transfer price 转让价格
consolidation 兼并
leverage 杠杆
file for bankruptcy 申请破产
bailout 救助
take over 收购
buy out 购买(某人的)产权或全部货物
falter 摇摇欲坠
on the hook 被套住
shore up confidence 提振市场信心
stave off 挡开, 避开,
liquidate assets 资产清算
at fire sale prices 超低价
sell-off 证券的跌价

投资组合 portfolio investment

2009-02-10T11:40:00.001+08:00

投资组合 portfolio investment

In economics and finance, Portfolio Investment represents passive holdings of securities such as foreign stocks, bonds, or other financial assets, none of which entails active management or control of the securities' issuer by the investor; where such control exists, it is known as foreign direct investment.

Some examples of portfolio investment are:

purchase of shares in a foreign company.
purchase of bonds issued by a foreign government.
acquisition of assets in a foreign country.
Factors affecting international portfolio investment:

tax rates on interest or dividends (investors will normally prefer countries where the tax rates are relatively low)
interest rates (money tends to flow to countries with high interest rates)
exchange rates (foreign investors may be attracted if the local currency is expended to strengthen)
Portfolio investment is part of the capital account on the balance of payments statistics.

投资组合
投资组合 (Investment portfolio)，又名资产投资组合，所重视的是资产，例如股票、债券、外币、期权、贵金属、衍生性金融商品、房地产、土地、古董、上市公司地位(俗称「壳」)、艺术品、及至红酒等。一个投资组合是一个投资者手上持手的资产性投资组合的成分，其中可分类为进取型、保守型等。一个优质的资产投资组合最理想的是具高流动性、平稳及较高收益、低投资风险等。

资产投资组合的成份不会包括消费品，例如跑车、电视机、化妆品、成衣等，因为它们都并无增值潜力，甚至只有折旧。

In finance, a portfolio is an appropriate mix of or collection of investments held by an institution or a private individual. In building up an investment portfolio a financial institution will typically conduct its own investment analysis, whilst a private individual may make use of the services of a financial advisor or a financial institution which offers portfolio management services. Holding a portfolio is part of an investment and risk-limiting strategy called diversification. By owning several assets, certain types of risk (in particular specific risk) can be reduced. The assets in the portfolio could include stocks, bonds, options, warrants, gold certificates, real estate, futures contracts, production facilities, or any other item that is expected to retain its value.

Management
Portfolio management involves deciding what assets to include in the portfolio, given the goals of the portfolio owner and changing economic conditions. Selection involves deciding what assets to purchase, how many to purchase, when to purchase them, and what assets to divest. These decisions always involve some sort of performance measurement, most typically expected return on the portfolio, and the risk associated with this return (i.e. the standard deviation of the return). Typically the expected return from portfolios of different asset bundles are compared.

The unique goals and circumstances of the investor must also be considered. Some investors are more risk averse than others.

Mutual fund have developed particular techniques to optimize their portfolio holdings. See fund management for details.

[edit] Porfolio formation
Many strategies have been developed to form a portfolio.

equally-weighted portfolio
capitalization-weighted portfolio
price-weighted portfolio
optimal portfolio (for which the Sharpe ratio is highest)

[edit] Models
Some of the financial models used in the process of Valuation, stock selection, and management of portfolios include:

Maximizing return, given an acceptable level of risk.
Modern portfolio theory—a model proposed by Harry Markowitz among others.
The single-index model of portfolio variance.
Capital asset pricing model.
Arbitrage pricing theory.
The Jensen Index.
The Treynor Index.
The Sharpe Diagonal (or Index) model.
Value at risk model.

Portfolio returns can be calculated either in absolute manner or in relative manner. Absolute return calculation is very straight forward, where return is calculated by considering total investment and total final value. Time duration and cash flow in portfolio doesn't influence final return.

To calculate more accurate return of your investments you have to use complicated statistical models like Internal rate of return or Modified Internal Rate of Return. The only problem with these models are that, they are very complicated and very difficult to compute by pen and paper. You need to have a scientific calculator or some software. Both of these models consider all cash flow(Money In/Money Out) and provide more accurate returns than absolute return. Time is a major factor in these models.

金融英语词汇

2009-02-09T09:07:00.000+08:00

American　rural　appraiser　[房]美国农村评价师　
　　A　Professional　Designation.　Awarded　by　the　American　Society　of　Farm　Managers　and　Rural　Appraisers.　
　　专业称号，由美国农场管理人及农村评价师协会授予。

American　Society　of　Appraisers [房] 美国评价师协会　
　　A　Professional　Society,　for　persons　involved　in　the　appraisal　of　both　real　and　personal　property.　
　　由涉及不动产和个人财产估价的人员参与的专业协会。

American　Society　of　Home　Inspectors,　Inc.　(ASHI)[房] 美国住房检查员协会　
　　A　Professional　Trade　Organization,　for　persons　specializing　in　the　inspection　of　the　physical　condition　of　homes.　
　　由住宅状况检验人员参与的专业商业机构。

American　Society　of　Real　Estate　Counselors　(ASREC)[房]美国房地产顾问协会　
　　A　Professional　Society,　for　persons　specializing　in　helping　people　buy　and　sell　homes.　
　　由专门帮助他人买卖住房的人员组成的专业协会。

American　Stock　Exchange　(AMEX)[证] 美国证券交易所　
　　The　second-largest　stock　exchange　in　the　United　States
　　是指美国的第二大证券交易所，其交易品种基本上是小规模企业发行的证券，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%。

2009-02-09T00:30:00.000+08:00

1. People who buy headlines eventually end up selling newspapers.
　　　　那些相信报纸头条的人最终的命运就是卖报纸。
　　　　2. If you do not know who you are, the market is an expensive place to find out.
　　　　如果你对自己缺乏了解,市场是一个昂贵的地方来发现你自己。
　　　　3. Never give advice—the smart don’t need it and the stupid don’t heed it.
　　　　不要给别人出主意——聪明人不需要,傻瓜不会听你的。
　　　　4. Disregard all prognostications. In the world of money, which is a world shaped by human behavior, nobody has the foggiest notion of what will happen in the future. Mark that word—nobody! Thus the successful trader bases no moves on what supposedly will happen but reacts instead to what does happen.
　　　　无视所有的预言。金钱的世界是一个以人的行为勾画出的世界。在金钱世界里,没有一个人对将来会有丝毫的概念。记住这个词的没有一个人。所以,成功的交易者不是把自己的行动建筑在什么是应该发生的上,而是对所发生的事而作出反应。
　　　　5. Worry is not a sickness but a sign of health. If you are not worried, you are not risking enough.
　　　　担心不是病状,而是健康的标志。如果你不担心,那就说明你承担的风险还不够。
　　　　6. Except in unusual circumstances, get in the habit of taking your profit too soon. Don’t torment yourself if a trade continues winning without you. Chances are it won’t continue long. If it does console yourself by thinking of all the times when liquidating early preserved gains you would otherwise have lost.
　　　　除了在不同寻常的情况里,养成早些兑现你的盈利的习惯。不要折磨你自己即使你出来之后那笔交易还在赢钱。非常可能的是这不会延续很长。即使这种情况继续下去,想一想所有由于你提前平仓而避免了失去既得盈利的场合。
　　　　7. When the ship starts to sink, don’t pray—jump!
　　　　一旦船开始下沉,不要祈祷——跳船！
　　　　8. Life never happens in a straight line. Any adult knows this. But we can too easily be hypnotized into forgetting it when contemplating a chart. Beware of the chartist’s illusion.
　　　　生活从来就不是一条直线。每一个成年人都知道这一点。可是,当我们在观看图表时太容易被引导得忘掉这一点。警惕图表制作者创造的幻觉。
　　　　9. Optimism means expecting the best, but confidence means knowing how you will handle the worst. Never make a move if you are merely optimistic.
　　　　乐观主义意味着期望最好的情况发生。自信心意味着知道一旦最坏的情况发生你会怎样处理。如果你只是乐观而已,千万不要轻举妄动。
　　　　10. Whatever you do, whether you bet with the herd or against, think it through independently first.
　　　　不管你做什么,不管你是随流而下还是逆流而上,首先对你要做的事作一独立的思考。
　　　　11. Repeatedly reevaluate your open positions. Keep asking yourself: would I put my money into this if it were presented to me for the first time today? Is this trade progressing toward the ending position I envisioned?
　　　　反复地重新衡量你的持仓头寸。不断地问自己：如果这是我今天第一次才看到的,我会投钱进去吗？这手交易是不是在向我想象的方向发展？
　　　　12. It is a safe bet that the money lost by (short term) speculation is small compared with the gigantic sums lost by those who let their investments “ride”. Long term investors are the biggest gamblers as after they make a trade they often times stay with it and end up losing it all. The intelligent trader will . By acting promptly—hold losses to a minimum.
　　　　可以这么说,比起那些让他们的投资“随波逐流”的人所损失的巨额款项来,（短线）的投机所损失的还是小数目。长线投资者在进入交易之后,常常待着不走而最终全都输掉。在这种意义上,他们是最大的赌博者。智慧的交易者,通过及时采取行动,把损失限制在最小的范围内。
　　　　13. As a rule of thumb good trend lines should touch at least three previous highs or lows. The more points the line catches, the better the line.
　　　　实际经验证明,一条可信的市场动向曲线应当至少三次碰到先前的高峰点或低谷点。一条曲线能抓住的接触点越多,这条曲线就越可信。
　　　　14. Volume and open interest are as important to the technician as price.
　　　　对技术分析来说,交易量和持仓量同价格一样重要。
　　　　15. The clearest and easiest way to determine a trend is from previous highs and lows. Higher highs and higher lows mark an uptrend, lower highs and lower lows mark a downtrend.
　　　　确定市场动向的最清楚和最容易的方法是根据旧高和旧低。高于旧高和旧低标志着向上的走向,低于旧高和旧低标志着朝下的走向。
　　　　16. Don’t sell a quiet market after a fall because a low volume sell－off is actually a very bullish situation.
　　　　不要在一个刚经过跌落的安静的市场里卖。因为低流量的跌市实际上是一个非常看多的处境。
　　　　17. Prices are made in the minds of men, not in the soybean field: fear and greed can temporarily drive prices far beyond their so called real value.
　　　　价格是在人的头脑里订出来的,而不是在大豆田里订出来的。恐惧和贪婪可以把价格暂时推到远离所谓的实际价格之外。
　　　　18. When the market breaks through a weekly or monthly high, it is a buy signal. When it breaks through the previous weekly or monthly low, it is a sell signal.
　　　　当市场穿过一个星期或一个月的高位时,这是买的信号。当它穿过前一星期或前一月低位时,这是卖的信号。
　　　　19. Every sunken ship has a chart.
　　　　没有一艘沉船是不备有图表的。
　　　　20. Take a trading break. A break will give you a detached view of the market and a fresh look at yourself and the way you want to trade for the next several weeks.
　　　　在交易之中不妨找个时间休息一下。休息一下可以让你站在另一个角度上来看一看市场,让你重新看一看你自己以及你在以后几个星期内想用的交易方法。
　　　　21. Assimilate into your very bones a set of trading rules that works for you.
　　　　让你每根骨头的骨髓里都渗透一套对你有用的交易规则。
　　　　22. The final phase in a bull move is an accelerated runaway near the top. In this phase, the market always makes you believe that you have underestimated the potential bull market. The temptation to continue pyramiding your position is strong as profits have now swelled to the point that you believe your account can stand any setback. It is imperative at this juncture to take profits on your pyramids and reduce the position back to base levels. The base position is then liquidated when it becomes apparent that the move has ended.
　　　　一个牛市运动的最后阶段是一场接近顶部的加速赛跑。在这一阶段,市场总是让你相信你低估了潜在的牛市。随着盈利膨胀到让你相信你的账户可以对付任何挫折,继续堆砌你的头寸金字塔的诱惑强大。在这关键的时候,要紧的是从你的金字塔上拿走你的盈利,把你的头寸减少到基本水平。随后,当这一运动变得显然结束了时,将这基本头寸也平仓。

LOVE

2009-02-09T00:22:00.000+08:00

1. I love you not because of who you are,but because of who I am when I am with you.

我爱你，不是因为你是一个怎样的人，而是因为我喜欢与你在一起时的感觉。

2. No man or woman is worth your tears,and the one who is ,won't make you cry.

没有人值得你流泪，值得让你这么做的人不会让你哭泣。

3.The worst way to miss someone is to be sitting right beside them knowing you can't have them.

失去某人，最糟糕的莫过于，他近在身旁，却犹如远在天边。

4.Never frown,even when you are sad,because you never know who is falling in love with your smile.

纵然伤心，也不要悉眉不展，因为你不知是谁会爱上你的笑容。

5.To the world you may be one person,but to one person you may be the world.

对于世界而言，你是一个人；但是对于某人，你是他的整个世界。

6.Don't waste your time on a man/woman,who isn't willing to waste their time on you.

不要为那些不愿在你身上花费时间的人而浪费你的时间。

7. Just because someone doesn't love you the way you want them to,doesn't mean they don't love you with all they have.

爱你的人如果没有按你所希望的方式爱你，那并不代表他们没有全心全意地爱你。

8. Don't try to hard,the best things come when you least expect them to.

不要着急，最好的总会在最不经意的时候出现。

9.Maybe God wants us to meet a few wrong people before meeting the right one,so that when we finally meet the person,we will know how to be grateful.

在遇到梦中人之前，上天也许会安排我们先遇到别人；在我们终于遇见心仪的人时，便应当心存感激。

10. Don't cry because it is over,smile because it happened.

不要因为结束而哭泣，微笑吧，为你的曾经拥有

零存款普通白领 30张信用卡的致富理财经

2009-02-08T22:30:00.000+08:00

转自：中国证券资金

今天的我走出校门整5年，现在税后是6K，估计算是常规意义的普通白领，但我没有存款，一分钱都没有。

如果不算信用卡里应还的账单，我大概也可以说自己也没有债务。只是，我每个月的账单累计起来——我所说的累计是指所有信用卡——常常在5万以上，有时听到同事感慨他的账单这个月快1万了，我只能淡定的微笑。因为我知道，我刚刚放进抽屉的账单是37800元。我这样讲，不是觉得这样有什么好，但大额账单见得多了，自然也就习惯了。老卡友大概都猜得到，我是要感谢支付宝的。没有马云，我恐怕会少买很多东西，包括一套房子。

认识信用卡这玩意，是在2004年，那时看见一位同事出差、吃饭总从包里掏出张卡递给服务员，觉得很酷。问同事，说是中行的金卡，额度是3W。那时毕业不久，听见这个数字，很像天文，很崇拜。

2005年，自己逐渐成长，对信用卡的敬仰与日递增，撞进一家交通银行[6.10 4.45%]，五次三番地递交申请，三番五次地被核发部门婉拒。我很是沮丧。后来想想，可能因为我是外地人，在京混饭的公司也比较小，国有银行瞧不起俺。算了，暂时放弃。

我申请到的第一张卡是在2006年3月，跳槽到了一家还算知名的企业，在公司附近的招商银行[14.99 3.45%]用名片和工卡又一次怀揣小兔一样地提交了申请。在漫长的等待中，银行来了2次电话回访，访了我2身冷汗。大概年轻人心理素质差，凭我那时对信用卡的渴望是真怕发不下来。似乎那时就觉得有信用卡的人才叫白领，否则就不是人家那个圈子里的。幼稚吧，不过现在知道了，白领也是民工朋友的另一种通俗叫法。

振奋我心的时刻到了，印着招商银行的小信封从前台小姐的手中递了过来。一套MSN卡，一大四小，让我顿时沸腾了。在表面上做出足够镇静的表现时，对围过来看的，同样新来的小女孩儿说，“招行的，没什么用。”看着那个小女孩儿羡慕的眼神，我知道，这可怜的孩子和我一样，什么都没见过。回家以后，把卡翻来掉去的看，才发现额度是5000元(上班时没仔细看，也没好意思问)。对比我当时的工资——税后3500，觉得这个额度还是够用的。

从那以后，我凡是能刷卡的地方一定要刷卡，凡是不能刷卡的地方我总要小小鄙视一下，似乎我受了委屈一样。呵呵，但也就从那时候开始，我的“烧卡”生活开始了。

从那时起，到现在大概有30个月了，我感慨信用卡带给我生活的变化。30个月，招行、中信、交行、中行、浦发、建行、深发、广发、民生、兴业、华夏……我办了绝大多数国内主要银行的信用卡，从普卡到金卡到白金卡……额度从5000元到8000元到12000元直到现在36000元，38000元，50000元。如果不算一些异形卡、小卡、单币卡的话，我大概有不到30张，如果这些卡全都算上，已过40张了，其中只有少数的几张被我注销了，其他一概都在使用。我给这些所有卡统一放在一个EXCEL表格里，不同的银行，卡种，年费政策，账单日，还款日期……逐一列出,单是奥运卡，我就有大概近10张吧。呵呵，专门放在了一个名片夹里。

配合各种网上银行，专业版、大众版，证书、U盾、动态密码……好不热闹。

在我没有钱的日子里，这些信用卡给了我莫大的支持，当然，再次感谢支付宝给我的极大鼓励，尽管我知道它并不是欣赏我：)。甚至我和老婆在一分钱都没有的时候，毅然用这些卡刷了一套房子的首付……时隔1年过去了，这笔一直欠在信用卡里的首付，终于被我们还清了。

不过，也就在前几天，我收到了支付宝的邮件，暂停了我收款的权限——马云，小家子气：)

这次就说这么多吧。结尾之前，补充一句，这么多卡，其实管理起来也并不是十分难，我不能说这是一种值得推崇的做法，但如果你也是有很多卡的朋友，稍稍花点时间在上面，其实能利用的更好一些，这累计数万的额度不一定就不是好事情。究竟怎样更好的利用我的银行授信和维护好我的个人征信记录，将是我在即将到来的信用社会的一个小课题，当然也许也是一个小便利。

这条建议恰好有买的易方达50基金

2009-02-08T14:49:00.000+08:00

09年2月份基金投资组合及精品推荐
来源和讯网 http://funds.hexun.com/2009-02-06/114072780.html

　　推荐策略:

　　跌宕起伏的2008年已经离我们远去,股指以月涨幅9%来迎接充满希望的2009年,年后几个交易日股指表现仍然强势,个股普遍活跃,同时成交量稳步放大,上证指数突破2100点大关,站在半年线上方。密集出台的政策利好以及陆续披露的宏观数据给了市场较大的支撑。去年刺激经济的4万亿正逐步落实,而十大产业振兴计划也已展开,积极的财政政策和灵活的货币政策将持续刺激经济。最新公布的先行指标1月份采购经理人指数为45.3,虽然仍在50以下,但是环比增加了4.1,这是连续第二个月反弹,其中生产指数和新订单指数都出现了明显的回升。而据估计1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元,同比增速将大大超过去年12月的18.76%,创下历年之最。这大大提振了投资者信心并进一步增加市场中的流动性。

　　据此,我们认为股指仍有较大的上涨空间,而股债的跷跷板效应以及降息空间的缩小,债市目前风险有所增加。投资者此时不妨顺势而为增加组合的进取性,增加偏股型基金的配置,降低债券型基金的配置。而在具体基金的选择上,我们选择了股票仓位较重的指数型基金以较好的分享股指的收益,在主动型基金的选择更加注重操作的灵活性和资产配置对形势的契合度。

　　组合推荐:

　　成长型:华宝兴业先进成长（50%）、光大保德信新增长(行情,净值,基金吧)（40%）、博时稳定价值债券（10%）

　　成长型投资者对预期收益率要求较高、期望能够获得资金的长期增值,为高收益,往往进行积极而主动的投资,同时在心理上能够承受基金收益较大幅度的波动,风险承受能力较强,且资金充裕没有短期流动性不足的后顾之忧。因此比较适合投资成长型的基金品种。

　　稳健型:易方达上证50（40%）、华宝兴业先进成长（40%）、博时稳定价值债券（10%）、华夏现金（10%）

　　稳健型投资者既不愿意太激进、也不愿意过于保守,他们希望在承担适当风险的前提下获取一定的收益,在保持一定的流动性的前提下实现投资收益的长期稳定增长。由于不愿或不能承受较大风险,所以可以将大部分资金配置稳健型的基金品种,小部分资金配置成长型的产品。

　　防御型:嘉实300（30%）、华夏行业精选（30%）、博时稳定价值债券（20%）、华夏现金（20%）

　　防御型投资者在投资方面比较谨慎,他们对未来的收益要求并不高,同时也要求所承担的风险处于较低的水平,且对短期流动性要求较高,此类投资者适合将资金投资于预期风险和收益较低且投资风格稳健的基金品种。

　　推荐理由:

基金代码基金名称基金类型最新净值（元）最新规模（亿份）近一年收益率（%）赛先生评级基金经理
050106.OF 博时稳定价值债券A 债券 1.09 7.95 8.96 推荐过钧
360006.OF 光大保德信新增长股票 0.84 16.83 -47.51 关注钱钧
240009.OF 华宝兴业先进成长股票 1.64 27.58 -41.05 关注魏东
003003.OF 华夏现金增利货币 1 372.95 3.86 --- 曲波
160314.OF 华夏行业精选股票 0.64 114.94 -34.76 推荐罗泽萍
160706.OF 嘉实沪深300 指数 0.56 386.22 -54.77 --- 杨宇
110003.OF 易方达上证50 指数 0.62 270.53 -54.64 --- 林飞

　　华宝兴业先进成长:从产品与规模来看,该基金是一只投资偏重成长因素的股票型基金,季报显示,其在2008年2季度和3季度均逆势增加了股票仓位,达到87.69%,而同期基金亏损却处于同类基金中等水平,显现出较好的选股能力,4季度,该基金趁股指反弹,又趁机减持了上涨空间较小的品种,调整了资产配置以更契合形势,取得了不错的效果,而该基金50亿元的资产净值在目前股市震荡的情况下也是一个有优势的规模,可以说,业绩突出、攻守平衡是该基金的一大特点。

　　光大新增长:该基金主要投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司,追求长期投资回报,该基金与其同门其他基金一样习惯于高仓位运作,在08年里一直保持着高于80％的股票仓位,这也导致其跌幅较大,而近期股指面临阶段性机会的行情下,其重点配置的金融保险行业、金属非金属、机械设备、信息技术等都比较契合形势,加之其高仓位,更易分享目前的行情。

　　易方达上证50:该基金主要投资于标的指数的成分股票,该基金在极力控制风险的前提下,还力争获得超越指数的投资收益,实现资本的长期升值。其跟踪的上证50指数,包含上证流通市值最大的50只股票,是大盘蓝筹股的集中代表,金融保险业占比超过50%,目前来看,该行业估值较低,具有较大的上涨空间,持有集中配置该行业的指数型基金是不错的选择。

　　嘉实300:该基金是一只指数型基金,其跟踪沪深300指数,力求跟踪误差最小,而沪深300指数的成份股横跨深沪两地证券市场,其流通市值占沪深两市流通市值比例超过60%,具有良好的市场代表性,能够比较全面的反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况。指数行业构成比例相对均匀,避免了部分行业占比过大导致指数行业风险过于集中,能较好的分散非系统性风险,在预计股指呈现向上趋势的行情中,持有该基金较易获取市场平均收益。

　　华夏行业精选:该基金以行业投资价值评估为导向,充分利用行业周期轮动现象,挖掘行业机会,精选行业内股票,其自成立以来表现出优异的成绩。08年其保持低股票仓位和分散的行业与个股配置,对系统性风险控制较好,这也使其具有较好的抗跌性。在具体行业配置上,进行积极的调整,08年初降低金属非金属、金融保险、采掘等高周期行业的配置,增加防御性行业的配置,而四季度,则重点把握政策带来的行业机会,同时对前期超跌行业也进行了加仓,可以说其对形势的把握比较到位,是一只不错的基金。

　　博时稳定价值债券:在2007年8月,博时稳定价值由纯债型基金转化为具有打新功能的债券基金,投资范围更加广泛,同时在风险收益程度上比纯债型、货币型基金要高,但是低于混合型基金和股票型基金,博时稳定价值在投资策略上注重风险控制,在各个考察阶段业绩表现突出,持续性较好,该基金在四季度大幅调整了资产配置,重点增持了中期品种,获得了不错的收益。

　　华夏现金:货币市场基金具有风险低、流动性好的特点,适合于厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资或现金管理,但同时要注意,货币市场基金的收益也较低,并不是长期投资的理想工具。将其配置在组合中主要是从组合流动性因素来考虑。由于货币型基金之间差距不大,因此我们主要关注其今后转换的需要,考虑基金公司的投研实力和旗下产品线是否完善的因素,华夏现金是较好的投资品种。

【理财】上班族发财赚钱的10大秘诀

2009-02-08T09:19:00.000+08:00

导读：每个人都做着发财梦，最后能梦想成真的却不多，想告别“月光”生活，想每个月的薪水翻番，想告别打工的生涯，想住大房子过舒坦的日子，“我想睡觉睡到自然醒，数钱数到手抽筋啦！”“我想到欧洲旅行！”……有梦想，但要分析合理性！相信看了此篇文章之后，你会豁然开朗…… 　　上班族发财赚钱的10大秘诀　　
1、不断从薪水中拨出部分款项存起来，5%、10%、25%都可，反正一定要存；　　
2、搞清楚你的钱每天、每周、每月流向哪里，也就是要详细列出预算与支出；　　
3、检查、核对所有的收据，看看商家有没有多收费；　　
4、银行卡只保留一张，能够证明自己的身份就够了；　　
5、自带饭菜上班，每年可省下2000元，用它存来作退休基金；　　
6、与人合乘公共交通工具上下班，节省停车费、汽油费、保险费以及找停车位的时间；　　
7、多读些有关修理、投资致富的“实用手册”，最好从图书馆借，或从因特网下载，省钱；　　8、简化生活，房子不用太大，买二手商品，到廉价商店、拍卖场等处购物；　　
9、买东西时别忘想想“花这钱值不值得”，便宜货不见得划得来，贵也不一定能保证质量；　　10、绝对可侃价，你不提出，店家绝不会主动降价卖给你东西。　　
点评：为什么生活要节俭？要忍住现在的欲望，总要给自己一个理由吧。对许多享乐主义的新人类，可能从来也不曾想过回答自己这个问题，你的人生中最关心的事是什么，什么事能激起你的热情，什么事能让你感到真快乐？他们一定会说，现在及时行乐最重要，谁管得了以后的事，到时候再说吧。事实恰恰相反，生命中更多值得去探索体验的事，为了获得真快乐，必须节俭，控制自己的花费，集中在完成你的人生大梦上。那就是我们为什么生活节俭的原因。理财要先节俭，节俭需要你对人生有热情。

招商银行壹基金信用卡值得申请

2009-02-08T00:18:00.000+08:00

招商银行最近推出了壹基金信用卡，意在奉献爱心，发挥企业的社会责任感。我觉得十分不错，于是我就申请了一张，将每个月的捐款额度设置成为11元，一方面是所能承受的范围，而另一方面我也可以奉献自己的一份爱心。

一种惯性思想在左右着你

2009-02-07T23:53:00.000+08:00

本来也不想说这些事情的，但是从单位的几次会议，我却发现了这是一个及其大的弊端。
假如，你过去行，那你就会一直很行，别人怎么做都是不行。这种观点，在单位不少同事中，都是这么想的。
我想这根本不是对一些员工的肯定，反而时对新员工的不公平。
记得曾经发生在我身上的一个笑话。
单位的一个同事写了一篇关于某楼盘和某个老总的评价，其实都是按照我过去写的，挑了几句上来。结果，一些同事，就在那夸他写的如何如何好，更有同事，到我面前说，“张建，你得承认，人家写的确实比你好啊，你不服不行。”
当时听了，我简直哭笑不得。
呵呵，不过，我也没有说什么，就当是间接夸我了。
确实，有些时候，当你做了一些事情，没有人会在意你，总是来比较，比较到最后，也没有比较出来什么。

什么是财富

2009-02-07T23:36:00.000+08:00

究竟什么是财富？有多少人能够回答正确。
聪明的人经营健康；明白的人存储健康；普通的人不懂健康；糊涂的人忽视健康。
由此，健康才是人生最大的财富！

今日财富

票据融资高增长或难持续 企业：套利还是炒股？

央行：反通缩信心坚决 可实施较低利率政策

创业板有望5月正式推出 国务院本月将批IPO办法

房地产长期政策规划有望近期出台

"股神理念"不宜"硬套" 践行"菲特式的思维投资"理念

下周将有大"风暴"? 十机构预测下周走势

发改委专家:两会前股市一直牛 或冲至3410点

侯宁：两会后大盘肯定下跌 目标1100点

收评:两市大涨逾3% 沪指轻松突破2300大关

十大标准：真正的股票价值投资法

【理财】上班族发财赚钱的10大秘诀

Crude Oil Prices Hit New Record

金融危机英语

如何确定个人理财目标

女人不同阶段理财成为小富婆

回家路上社区的今日财富版块开通

a dialogue about shares

常见金融英语词汇一览

投资组合 portfolio investment

金融英语词汇

LOVE

零存款普通白领 30张信用卡的致富理财经

这条建议恰好有买的易方达50基金

【理财】上班族发财赚钱的10大秘诀

招商银行壹基金信用卡值得申请

一种惯性思想在左右着你

什么是财富

票据融资高增长或难持续企业：套利还是炒股？

央行：反通缩信心坚决可实施较低利率政策

创业板有望5月正式推出国务院本月将批IPO办法

发改委专家:两会前股市一直牛或冲至3410点

侯宁：两会后大盘肯定下跌目标1100点